国务院日前印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）提出，要建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。

　　近期，“国家队”和险资的增持入市动作不断，从四大行被增持超10亿股到首家险资设立私募证券基金，中长线资金正快速入场，为市场稳定发展作出了重要贡献。同时，新“国九条”在呼吁推动中长期资金入市时，特别提到了要大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比，得到市场的积极响应，各方也期待进一步形成公募基金长期投资生态。

　　“国家队”增持四大行超10亿股

　　4月12日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家国有大型银行发布公告，作为中长期资金的“国家队”对四大行的增持情况随之披露。

　　上述四大行公告称，截至4月10日，控股股东汇金公司通过上海证券交易所交易系统累计增持2.87亿股、4.01亿股、3.30亿股、7145.10万股，合计超10亿股。同时，四大行在公告中均表示，汇金公司将继续支持其长期稳健发展。

　　“国家队”大手笔入场，半年内持续增持国有大型银行。去年10月11日，四大国有银行相继发布公告称，汇金公司于当日通过上海证券交易所交易系统增持该行A股股份。同时，汇金公司还表示，将在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持四大行股份。

　　市场分析人士认为，作为控股股东，汇金公司增持体现出国有资本对于金融企业发展以及维护市场稳定的坚定信心，也展现出长线机构投资者的价值判断与责任担当。

　　国泰君安证券表示，汇金公司历次增持时点多数位于市场阶段性底部附近，是震荡环境下的“稳定器”。本轮增持同样发生于市场估值较低的节点，在当前市场环境下有重要的信号作用，有望带动市场信心修复和增量资金入场。

　　东兴证券认为，后续将有更多鼓励中长期资金入市的政策出台。随着汇金公司入市效应的外溢，中长期投资资金有望快步进场，将在直接增加交易规模、提升流动性的同时，进一步提升投资者信心。

　　险资设立首个私募证券基金

　　在中长期资金当中，险资也是重要的组成力量。3月1日，中国人寿与新华保险联手设立的500亿元私募基金鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司（以下简称“鸿鹄基金”）完成备案登记，注册地在上海市浦东新区，基金管理人为国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司。鸿鹄基金成为保险公司直接投资设立的首个私募证券基金。

　　3月28日，中国人寿与新华保险同日举行2023年业绩发布会。两大保险公司对共同成立的500亿元私募基金的最新进展等话题进行了回应。会上提到，此次共同成立私募基金是双方发挥优势、加强资产负债管理、优化长期配置的创新。该私募基金已具备投资运营条件，主要投向具有稳定基本面、治理良好的股票，高股息股票是投资重点之一。在低利率环境下，重视权益投资，重视新质生产力、未来产业升级投资机会。

　　鸿鹄基金的设立，是险资践行长期投资理念、试点股票市场长期投资的一次大胆尝试，同时也担负着长期资金积极入市，真正成为资本市场“压舱石”的使命。业内人士表示，险资入市将为市场带来稳定的资金，这不仅对市场的稳定和发展有重要意义，也是对市场的一种支持，可以有效提振市场信心。

　　值得一提的是，作为长期资金的险资，近来也在积极借道指数产品不断投入资本市场。比如，在近期发行完毕的首批中证A50ETF中，险资占据了平安中证A50ETF、摩根中证A50ETF等多个产品主要份额持有人的大部分席位。

　　培育公募基金长期投资生态

　　公募基金在资本市场中扮演越来越重要的角色。证监会机构司司长申兵表示，截至去年底，各类专业机构投资者共持有A股流通市值16万亿元，5年增长1倍多，持股占比从17%提高到23%。其中，公募基金持有A股流通市值5.1万亿元，持股占比从4%提高到7.3%，已成为A股最大的专业机构投资者。

　　新“国九条”提出，建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。

　　多家公募基金认为，新“国九条”对于推动中长期资金入市、构建良好健康的市场生态具有重要意义。国泰基金表示，在新“国九条”的指导下，公募基金应发挥专业机构投资者价值发现的作用以及金融支持实体经济创新发展的功能，抓住市场和投资者需求，持续推出创新产品，引导中长期资金入市，支持国家战略产业，为推动我国现代化产业体系建设贡献力量。

　　在易方达基金看来，新“国九条”提出大力发展权益类公募基金、大幅提升权益类基金占比，旨在培育长期投资的市场生态，支持“长钱长投”，对于引导居民储蓄向权益类资产转化、提升直接融资比例具有积极作用。

　　前海开源首席经济学家杨德龙称，持续引入长线资金，有利于持续提升资本市场稳定性，新“国九条”为此指明了方向。“公募基金作为第一大机构投资者，在目前28万亿元左右的公募管理规模中，权益基金占比不足10万亿元，占比还比较低，未来要持续提高占比。”