何立峰：以刮骨疗毒决心处置风险，劣质机构、造假上市公司坚决清退

何立峰副总理在开幕式讲话中明确释放极强风险出清、从严治市信号，亮出多年监管处置成绩单，明确未来监管持续高压基调。

分类处置金融机构，低效劣质主体全面出清。坚决出清资不抵债、不具备存续价值的金融机构，依法收回经营牌照。三年多来，地方中小金融机构数量累计减少超900 家；私募基金管理人、各类地方金融组织合计缩减 3 万家，行业持续减量提质、净化市场生态。

资本市场零容忍财务造假，退市常态化落地。对上市公司财务造假行为毫不手软、果断亮剑。三年多来，已有33 家上市公司因财务造假被强制退市，市场优胜劣汰机制持续夯实。

长期保持高压监管态势。未来将持续以刮骨疗毒的决心完善金融监管规制，统筹发展与安全，稳步扩大金融制度型开放，同时全力守住金融安全底线。

持续赋能上海国际金融中心建设。支持上海先行先试离岸金融业务，加快打造人民币资产全球配置中心与风险管理中心，丰富信贷、债券、航运保险等多元金融产品，持续提升跨境投融资便利度。

央行潘功胜：落地离岸人民币外汇试点，加速外汇市场双向开放

论坛现场，央行明确在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权工行、农行、中行、建行、交行、中信6 家银行，依托中国外汇交易中心平台直接开展离岸人民币外汇交易，为上海离岸金融发展再添关键抓手。

离岸交易试点成效与增量价值。早在2024 年 12 月，央行、国家外汇管理局已指导外汇交易中心上线自贸区离岸人民币外汇交易服务，目前已有 50 余家机构参与，累计成交量突破 2500 亿美元，市场需求旺盛。

本次试点扩容，直接扩大离岸外汇交易参与主体，打通在岸、离岸人民币市场壁垒：

1.活跃人民币跨境交易，平衡境内外外汇供求，稳定外汇市场运行；

2.提升中国外汇交易中心离岸市场国际影响力，夯实上海离岸金融基础；

3.助力六家试点中资银行锻炼外汇做市、全球报价能力，培育国际化金融人才，提升中资机构全球竞争力。

推动在岸离岸市场深度融合。当前人民币已是全球第五大交易货币，境内外汇市场日均成交2351 亿美元，较 2022 年增长超 50%，但离岸交易规模仍有提升空间。本次新政持续释放外汇市场双向开放信号，打通两个市场资源，便于银行依托境内外市场对冲汇率波动，进一步提升人民币国际化水平。

证监会吴清：资本市场稳中向好，科创、跨境、投资端改革全面提速

证监会主席吴清在演讲中表示，伴随新“国九条” 与配套政策落地，A 股市场稳定性、韧性持续增强，中长期资金持续入场，资本市场服务新质生产力能力显著提升，同时公布多项重磅改革安排。

市场基本面：四大积极变化

1.突出 “稳”：依托结构性货币政策工具、汇金类平准机制稳定市场；两年多社保、保险、年金等长线资金增持 A 股 1.3 万亿元，流通市值持有规模增长 85%；

2.突出 “严”：坚持监管 “长牙带刺”，两年查办案件 1358 件，罚没 353 亿元，市场优胜劣汰机制加速成型；

3.突出 “优”：A 股分红回购规模达同期股权融资 3 倍以上，上市公司质量持续改善；

4.突出 “新”：A 股科技板块总市值占比超三成，千亿市值企业中科技企业占 45%，科创企业上市通道持续拓宽。

五大改革，拥抱科技革命、激活市场活力

1.深化科创板、创业板改革扩大科创板第五套上市标准覆盖人工智能赛道，支持AI 大模型企业登陆；同步放开量子科技、生物制造、具身智能等未来硬科技企业上市通道，全方位服务新质生产力。

2.优化上市公司融资与并购政策降低并购重组交易成本，支持企业补链强链；修订再融资规则，推出储架发行机制；支持符合条件港股企业回A，强化两地资本市场联动。

3.培育长期耐心资本拓宽股权投资资金来源，引导养老金、保险资金加大权益配置，畅通行业“募投管退” 循环。

4.丰富多元化投资工具沪深交易所将推出主动ETF；首批 4 单商业不动产 REITs 于 6 月 18 日挂牌；出台专项政策扶持中小基金差异化发展。

5.强化科技领域监管严打借AI、硬科技概念炒作、操纵股价、内幕交易等违法活动，守住市场合规底线。

扩大资本市场跨境投融资便利度

1.加快推进人民币外汇期货试点，优化 QFII 制度，支持外资参与境内国债期货，助力香港 5 年期人民币国债期货上市；

2.放开外资独资、合资证券、基金、期货机构准入，扩大外资投顾业务试点；

3.健全跨境监管协作机制，区分合规跨境投资与违规跨境展业，既开放又防控风险。

四项专属政策赋能上海国际金融中心

1.完善能源、金属、航运等期货品种，推进 LNG、电力期货研发，做强 “上海价格” 国际话语权；

2.上海作为金融改革 “试验田”，股债融资、离岸金融、机构开放政策优先落地；

3.浦东、海淀、深圳、苏州、杭州打造全国首批资本市场科技金融样板；

4.筹办首届中国资本市场学术年会，打造高端金融智库，提升上海金融软实力。

金融监管总局丁向群：深化全球金融治理，从严监管护航高质量发展

国家金融监督管理总局局长丁向群以开幕致辞开篇，围绕全球金融治理、国内风险防控、行业转型、上海金融开放四大维度部署监管工作，定下“包容共治、从严监管、服务实体” 总基调。

全球金融治理改革三大方向

1.构建平等包容治理机制：新兴经济体经济总量占全球半壁江山、贡献80% 增长动能，需提升发展中国家国际金融话语权；中国持续推动国际金融组织改革，完善多边金融合作。

2.搭建适配统一监管规则：化解国际监管规则碎片化、域外不当管辖等问题，推动巴塞尔协议Ⅲ、新会计准则本土化落地，加快数字金融、绿色金融全球标准制定。

3.搭建跨境风险协同网络：地缘冲突、宏观政策分化推高全球金融脆弱性，AI 重塑金融运行逻辑，各国需加强监管对话，共建全球金融安全网。

国内金融监管四大核心部署

1.攻坚风险处置，守住系统性风险底线

落实“稳定大局、分类施策、精准拆弹”，有序化解中小机构、房地产、地方债存量风险；建立风险早期纠正机制，实现风险早预警、早处置；消除监管盲区，严打各类非法金融活动。

2.坚持“监管姓监”，全面从严执法

加快《银监法》《保险法》修订，完善监管法制；强化全周期、全链条监管，建设“金监工程” 数字监管系统；严厉打击无序竞争、金融黑灰产，落实保险业 “报行合一”。

3.引导机构转型，回归金融本源

优化中小金融机构布局，推动银行保险多渠道补充资本；督促机构摒弃规模速度导向，转向质量效益优先，实现错位竞争、优势互补。

4.深耕实体金融，做好金融五篇大文章

搭建全周期科技金融服务体系，助力新质生产力；配套财政金融工具提振消费、服务重大基建；加大小微、新就业群体普惠金融供给，完善灾害保险民生保障。

监管赋能上海国际金融中心升级

1.试点离岸金融、养老金融、科技金融创新业务，完善离岸金融监管框架；

2.出台专项政策打造上海国际再保险中心，完善航贸金融数据标准，扩大航运保险国际合作；

3.在上海设立数智监管研发基地，升级金融风险监测预警体系，筑牢区域金融安全防线。

综合解读：本次论坛试放三大核心金融主线

一.制度型开放持续提速

离岸人民币外汇交易扩容、跨境资本市场工具落地、外资机构准入放宽、香港人民币期货协同发展，内外市场双向联通持续深化，人民币国际化进程稳步推进。

二.金融全面服务新质生产力

科创板拓宽AI、未来产业上市通道，科创金融试点落地五大城市，长期资本加码股权投资，金融资源定向倾斜高端制造、人工智能、量子科技等创新赛道。

三.开放与风险防控两手并重

一边扩大金融对外开放，一边强化跨市场、跨境协同监管，严打各类金融违法，健全风险早期处置机制，在稳增长、促开放前提下牢牢守住金融安全底线。

2026 陆家嘴论坛汇集央行、证监会、金融监管总局顶层政策，覆盖外汇、股市、银行保险、跨境金融、金融监管全领域。系列新政既立足当下稳定市场预期，又着眼长期建设金融强国、打造上海国际金融中心，是下半年金融市场、产业投融资、跨境贸易的核心政策风向标。后续各类试点、改革细则将逐步落地，持续释放金融高质量发展红利。